7月13日，A股深度调整 ，沪指跌2.06%报3913.79点
，港股冲高回落，恒指微涨0.16%
。AH创新药资产经历大涨后回调整固 ，走势显著分化。

　　A股制药板块全天震荡
，创新药走弱背景下，中药龙头力挽狂澜 ，云南白药涨近2%
，片仔癀大涨7.29%，以岭药业涨6.19% ，东阿阿胶涨4.15% 。

　　场内唯一跟踪制药指数的药ETF华宝（562050）逆市收红走出三连升，振幅超2%
，交投异常活跃，单日成交5627万元续创历史天量！场内全天频现溢价 ，显示买盘资金强势
，上一交易日（7月10日），2578万元资金大举净申购
。

　　消息面上 ，国务院原则同意《中医药振兴发展“十五五”规划》
，为未来五年中医药事业、产业 、文化协同发展划定顶层路线图。此外，新版基药目录时隔八年再扩容 ，中成药占比提升至约40%
，政策明确支持民族药与中药创新药发展 。

　　港股通创新药今日高开低走，100%创新药研发标的——港股通创新药ETF华宝（520880）场内价格收跌1.11% ，日内振幅3.79%
，成交7.1亿元
。值得关注的是，盘中下行区间场内维持宽幅溢价 ，显示买盘资金尤为活跃。

　　值得一提的是，上周
，港股通创新药短线调整后重回升势，520880继单周历史性暴涨16.4%后 ，再涨2.05%
，周线成功连阳 。场内显著放量，周成交42.83亿元 ，创历史次高
。

　　港股通创新药ETF华宝（520880）基金经理丰晨成指出
，近期板块基本面并无明显变化，本轮反弹或系资金再平衡背景下 ，创新药等之前急跌但基本面持续向好的板块成为有避险需求资金的“停泊地 ”（硬科技与非科技滞涨板块的“跷跷板
”）。

　　同期中美映射或助力创新药反攻 。美股XBI（中小生物科技类公司为主ETF）从6月11日开始连续上行
，19个交易日上涨27%，领先于XLV（大药企ETF）
。从催化来看 ，NUVL（6月22日）
、APGE（6月9日）等公司以百亿美元以上价格被大药企收购刺激了美股biotech公司股价
，使得Biotech板块明显跑赢标普等权指数。

　　国内利好政策进一步催化行情 。新版基药目录中，化学药品和生物制品数量增加14.1%。基本药物选纳标准重大突破 ，多款创新药纳入目录：在肿瘤领域，奥希替尼、奥拉帕利等高价靶向药被纳入；在免疫领域
，司普奇拜单抗（康诺亚） 、泰它西普（荣昌生物）等生物制剂进入目录（且进医保均不满8年）；在代谢领域，司美格鲁肽首次亮相
。此次目录调整后 ，部分创新药将在基层市场获得放量机会。

　　往后看
，港股通创新药行情能否持续？丰晨成认为，创新药企临床数据的全球认可度提高 ，创新药行情的持续性才能有大产业趋势的支持
，模型测算里海外销售才能给估值 。因此，后续除了WCLC（9月）
、ESMO（10月）会议前期的临床数据披露外 ，年内的关键产业事件还是康方HARMi-3研究全球临床的OS数据
，需重点跟踪关注
。

　　紧跟创新药反攻行情，关注两大投资利器：

　　港股通创新药ETF华宝（520880）：100%布局创新药研发类公司 ，前十大权重股占比超七成
，龙头属性突出，底层资产是港股 ，高弹性、T+0。

　　药ETF华宝（562050）：全市场唯一跟踪制药指数的ETF，“75%创新药+25%中药”独家配比
，兼具创新药高成长及中药高股息 。

　　数据来源于沪港深交易所 、中证指数公司
、恒生指数公司、医药魔方
。

　　注：ETF基金不收取销售服务费。投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金 ，其中包含证券交易所 、登记机构等收取的相关费用 。基金费率详见各基金法律文件
。

　　风险提示：文中指数成份股仅作展示
，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的药ETF华宝及其联接基金的风险等级为R3-中风险 ，适宜平衡型（C3）及以上的投资者
，港股通创新药ETF华宝及其联接基金的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者 。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股
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，基金投资有风险 。