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　　长江铜价copper.ccmn.cn短评：美指下跌及花旗唱多铜价 ，隔夜伦铜三连涨0.61%；美伊达成协议大振铜矿股走强
，但国内弱现实及库存去化进程放缓，今现铜或下跌 。

　　【铜期货市场】美指下跌及花旗唱多铜价 ，隔夜伦铜连续三个交易日走强
，尾盘偏强收阳，最新收盘报价13797美元/吨 ，收涨83美元
，涨幅0.61%，成交量16642手减少2212手 ，持仓量262801手减少3509手；晚间沪铜高开后直线拉涨，但盘中走势存压及受铝价大跌拖累
，尾盘最终以阴线结束夜盘交易；主力月2607合约最新收盘价报105210元/吨，跌150元 ，跌幅0.14%
。

　　伦敦金属交易所（LME）6月13日伦铜最新库存量报361600吨
，较上个交易日减少2500吨，跌幅0.69%。

　　长江铜业网讯：今日沪铜主力 2607合约早盘低开 ，09：00最新开盘价报 105040 元/吨
，跌320 元 。

　　宏观层面，美伊达成框架协议 、霍尔木兹海峡将重开→油价显著下跌→能源通胀担忧缓解→美联储年内加息预期微调回落→美元下跌 ，对基本金属构成支撑
。盘面上全球矿业股走强印证情绪修复：Rio Tinto +1%
、BHP +1.2%、Southern Copper及Freeport-McMoRan各+3.8%
，加元矿商Hudbay Minerals +4.8% 、Teck Resources +4%。花旗预计伦铜年底前至15，000美元/吨（较当前约+10%） ，中期（60%概率）2026年底看15
，000
、其后几年均值14，000美元——强化“矿紧→多头”机构共识 。

　　国内方面 ，5月70城房价一线环比涨、二三线下跌 、同比降幅收窄，地产对铜消费拉动仍弱
。

　　产业基本面
，矿端紧格局未改：国内铜精矿现货TC指数降至-120美元/干吨附近，硫酸及白银价格回落使自产精炼铜盈亏恶化。5月国内精铜产出116万吨（微幅环比增 ，检修与扩产爬坡对冲）；6月处年内检修产能峰值
，预计精铜产出环比续降，国产供应季节性收紧 。库存分化：LME铜库存降2 ，500吨至361
，600吨；COMEX铜库存增168吨至590，218吨（美关税预期驱动囤货）；上期所铜仓单增4 ，899吨至97
，281吨，BC铜仓单微降124吨。距6月30日美铜关税评估报告提交日渐近 ，美伦溢价维持约700美元
，COMEX虹吸效应持续抽紧非美可见库存
。南美铜矿产量增速或被市场进一步下修至≤1%，矿端硬缺口加深。需求端 ，国内渐入高温淡季，现货跟涨乏力
，沪铜跌破10.30万后部分中下游点价；海外受AI基建+电网升级托底 。

　　综合来看，美伊停火+花旗唱多+矿紧（TC/-120
、南美低增速、LME去库）使铜价底部结构偏强；但国内淡季累库压力 、交割前仓单增加限制反弹高度 ，预计短期沪铜主力在103
，500-106，000元/吨区间高位震荡整理 ，更深方向需等待美国铜关税政策落地及FOMC表态
。

　　今日现货价格参考：103
，500-106，000元/吨。